SANB11: Ações do Santander Brasil Disparam 13% Após Oferta da Matriz Espanhola

Oferta Pública Eleva Ações do Santander Brasil

As units do Santander Brasil (SANB11) tiveram uma valorização expressiva na B3 nesta sexta-feira (31), com alta de 13,35%, chegando a R$ 28,62. O movimento veio após o anúncio da matriz espanhola de lançar uma oferta pública de aquisição (OPA) das ações da operação brasileira, confirmando os rumores sobre uma possível transação envolvendo a participação remanescente no mercado local.

A negociação, que enfrentou atraso de mais de duas horas e meia devido a problemas técnicos na abertura da Câmara B3, culminou com o destaque de alta no Ibovespa. A operação será feita por meio da troca de novas ações emitidas pela matriz espanhola por papéis do Santander Brasil detidos por investidores. O grupo espanhol informou que a oferta inclui um prêmio de 15% sobre o preço atual das ações, totalizando até 1,9 bilhão de euros.

Contexto Econômico e Reação do Mercado

O anúncio ocorre logo após o Santander Brasil divulgar seu resultado trimestral mais fraco desde o final de 2023, que ficou abaixo das expectativas do mercado devido a maiores provisões. No dia da divulgação, as units da instituição fecharam em queda de quase 8%, e na quinta-feira anterior, tiveram baixa de 1,5%, cotadas a R$ 25,25. No acumulado do ano, as units acumulam queda superior a 21%, enquanto o Ibovespa registra alta próxima a 10%.

Analistas do Citi consideram a proposta estrategicamente atraente para o Santander Espanha, apontando que a operação avalia o Santander Brasil em múltiplo de 1,1 vez, inferior aos 1,55 vezes da matriz, o que sugere criação de valor para a controladora. Contudo, destacam que a desvalorização recente das ações após os resultados do segundo trimestre de 2026 reduz o prêmio oferecido para cerca de 5% em relação ao valor pré-divulgação.

Detalhes da Oferta e Impactos para Acionistas

A oferta envolve aproximadamente 10% do capital do Santander Brasil e não exige aceitação mínima dos investidores, o que limita as opções dos acionistas minoritários, conforme avaliação do Citi. Os investidores que aceitarem a proposta receberão certificados de depósito de ações (BDRs ou ADSs) do Banco Santander, com cada certificado representando uma nova ação ordinária da matriz espanhola.

A relação de troca estipulada é de 0,2028 BDRs ou ADSs para cada ação ordinária ou preferencial do Santander Brasil, e 0,4056 BDRs ou ADSs para cada unit. O banco espanhol destacou que a operação reforça sua confiança no potencial da subsidiária brasileira, permitindo que os acionistas locais se tornem parte de um dos grupos financeiros mais sólidos e lucrativos do mundo.

Apesar da oferta, o Santander Brasil continuará listado na B3, porém, dependendo do resultado da operação nos EUA, os ADSs poderão ser deslistados da Bolsa de Nova York (NYSE) e ter seu registro cancelado junto à SEC. Vale lembrar que em 2023, o Santander já promoveu a deslistagem de seu banco na bolsa do México.